發(fā)布時間：2013-02-03 來源于：廣東廣信君達律師事務(wù)所趙文艷
持股會制度來源于美國及日本企業(yè)管理中的"期權(quán)計劃"（option planning）。八十年代中期，我國的一些企業(yè)也開始進行職工持股的試點。到九十年代，隨股份合作制的興起，職工持股逐漸試行于國有中小企業(yè)和許多非國有企業(yè)。而試行這一制度最直接的期望就是想通過該制度的試行促進職工關(guān)心企業(yè)資產(chǎn)保值增值，增強企業(yè)凝聚力。九十年代初的職工持股會可謂是盛行一時。但是，問題也接踵而來：由于試行制度本身的不健全，很多企業(yè)超范圍超比例發(fā)行內(nèi)部職工股，一些地方還出現(xiàn)了非法交易，對當(dāng)時剛剛開始的證券市場的干擾作用引起了立法者的重視。于是國家體改委于1993年發(fā)布了《關(guān)于清理定向募集股份有限公司內(nèi)部職工持股不規(guī)范做法的通知》，根據(jù)國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家體改委等部門《關(guān)于立即制止發(fā)行內(nèi)部職工股不規(guī)范做法意見的緊急通知》的精神，開始對定向募集股份有限公司內(nèi)部職工股存在的問題進行全面清理。之后，政府更加注重對于發(fā)行內(nèi)部職工股的審批、監(jiān)督工作。職工持股制度也漸漸完善起來。
僅從職工持股會制度本身來看，其對于完善企業(yè)的內(nèi)部體制增強企業(yè)內(nèi)部的凝聚力和外部的競爭力的確有著重要作用：
首先，實施內(nèi)部員工持股制度，可以用利益紐帶、資產(chǎn)紐帶把員工、經(jīng)營者和企業(yè)的利益聯(lián)系在一起，有利于職工與企業(yè)形成長期、統(tǒng)一的利益共同體，增加員工對企業(yè)的認同感和關(guān)切度；
其次，內(nèi)部員工持股制度的實行有利于企業(yè)的激勵與分配體系的變革；
第三，由于員工對于企業(yè)的認同和關(guān)注，可以更進一步的改善企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)、決策機制，協(xié)調(diào)所有者與管理者的矛盾；
另外，內(nèi)部員工持股還有利于實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)關(guān)系清晰與投資主體多元化，有助于企業(yè)籌資。而部分公益金或福利金通過劃轉(zhuǎn)成為員工持股資金的來源之一，這能使企業(yè)的部分消費基金變?yōu)槠髽I(yè)發(fā)展的資本金，有利于改善資源的結(jié)構(gòu)關(guān)系。
目前，職工持股會制度主要存在于股份合作制企業(yè)和股份有限公司（更多的集中于上市公司）。而上市公司內(nèi)部職工股主要有三種形式：
（1）社會募集設(shè)立的上市公司在新股發(fā)行時，按占流通股本10%的比例向職工配售內(nèi)部職工股，這些股份可以在發(fā)行的新股上市6個月后上市流通；
（2）定向募集股份公司的內(nèi)部職工股比較復(fù)雜，在新股發(fā)行安排中，其內(nèi)部職工股獲得發(fā)行額度的，這部分職工股必須到3年之后才能上市流通；
?。?）有些已經(jīng)上市的公司在經(jīng)營中通過其他途徑設(shè)置產(chǎn)生內(nèi)部職工股。前兩種內(nèi)部職工股歸屬于職工個人，第三種形式的內(nèi)部職工股，從性質(zhì)上說屬于法人股，而不屬個人。
而上市公司實施內(nèi)部職工股兩個突出的特點：一是數(shù)量巨大，一是內(nèi)部職工股的發(fā)行價與普通股有明顯價差。從滬深兩市的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，內(nèi)部職工股的發(fā)行價普遍低于公司普通股的發(fā)行價，而這使得大部分內(nèi)部職工股在股份上市流通后都能獲得很大的收益。但是，我們也不能不看到內(nèi)部職工股給企業(yè)職工帶來利益的同時也同樣帶來了很多問題。
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